Trots att oljepriserna har sjunkit och spänningarna i Mellanöstern har minskat överväger den tyska regeringen att förlänga de tillfälliga lättnaderna i landets krav på strategiska oljelager efter den 31 augusti.
Myndigheterna betonar att det inte råder någon fysisk brist på olja. Samtidigt visar diskussionerna om en förlängning att Berlin fortfarande ser risker för energiförsörjningen, trots att USA och Iran har nått en överenskommelse som väntas bidra till att normalisera handeln genom Hormuzsundet.
Deltog i rekordstor frigörelse av oljereserver
I mars anslöt sig Tyskland till det internationella energiorganet IEA:s krisåtgärder efter att kriget med Iran hade utlöst den största störningen av oljeleveranserna i modern tid. Totalt frigjordes omkring 400 miljoner fat ur medlemsländernas strategiska reserver.
Tysklands andel uppgick till cirka 19,5 miljoner fat, men endast en mindre del av dessa volymer erbjöds direkt till marknaden. Huvuddelen av landets reserver finns fortfarande kvar.
Marknaden räknar med ökad produktion
Brentoljan har fallit under 80 dollar per fat när handlare har börjat räkna med att oljeproduktionen i Mellanöstern gradvis ska återgå till normala nivåer. Riskpremier kopplade till konflikten har samtidigt minskat.
Men återgången sker inte omedelbart. Hormuzsundet är ännu inte helt tillbaka i normal drift och både rederier och försäkringsbolag agerar fortsatt försiktigt. Dessutom väntas det ta tid innan produktionsanläggningar i Gulfregionen åter når full kapacitet.
Erfarenheter från Ryssland påverkar besluten
Tyskland har under de senaste åren tvingats anpassa sina oljeleveranser efter att importen från Ryssland minskat kraftigt. Landet har byggt om logistikkedjor och sökt alternativa råoljekällor för raffinaderier som tidigare varit beroende av ryska pipelines.
Tidigare i år tvingades Berlin återigen söka alternativa transportvägar när störningar hotade försörjningen till raffinaderiet i Schwedt i östra Tyskland.
De erfarenheterna har gjort att regeringen inte enbart fokuserar på den globala tillgången på råolja, utan även på möjligheten att faktiskt få fram oljan dit den behövs.
Förbereder sig för en långsammare återgång
Medan oljehandlarna i allt högre grad prissätter en snabb återgång till normala marknadsförhållanden verkar den tyska regeringen utgå från att återhämtningen kan ta längre tid.
En eventuell förlängning av undantagen för de strategiska oljelagren skulle ge landet större flexibilitet om nya störningar skulle uppstå innan transporterna genom Mellanöstern har stabiliserats helt.
Källa: Oilprice.com
Fakta:
Tyskland är enligt regler från IEA och EU skyldigt att hålla strategiska oljelager motsvarande minst 90 dagars nettoimport. Tillfälliga lättnader i lagringskraven används normalt endast under exceptionella marknadsstörningar eller försörjningskriser. Även om oljeproduktionen i Mellanöstern väntas återhämta sig efter avtalet mellan USA och Iran kan logistiska problem och försiktighet inom sjöfartssektorn innebära att normaliseringen tar längre tid än marknaden förväntar sig.
